争议极大，有人说它是下一个比亚迪，也有人说它是下一个小鹏汽车

这是新能源大爆炸的第656篇原创文章。文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

蔚来4月的销量数据出来了，6658台，虽然同比增长31.2%，但环比下滑35.8%，远低于市场预期，本来争议就很大的它，更是被一致嘲讽和看衰，认为它废了，将是第二个朋友，就要退出新能源汽车这场战斗了。

01蔚来突然失速的原因

(资料图片)

关于这个问题，市场的争议比较大，但比较普遍的意见都是蔚来的换电战略面临失败困境，随着新能源汽车续航越来越长，尤其是800V高压充电技术的逐步普及，换电越来越成为伪命题，而且大量挤占了公司的资源，削弱了在新车型研发和营销推广上的竞争力，继而怀疑蔚来的策略出现大问题了。

对此，新能源大爆炸的看法有所不同。

无可否认，目前的蔚来处于困境之中，但不是换电战略不好，而是另有更深层的原因。

此前新能源大爆炸覆盖和追踪蔚来的时候说过：蔚来的战略其实就是利用产品和服务构筑品牌溢价。

咱们不能就因为蔚来目前的困境就说这个战略有错，不然就无法解释为什么此前同样的战略，蔚来却卖得很好，而且也确实成功打造了比较高端的品牌形象，一个全新的国产品牌，一来就敢卖几十万，单车均价超过30万，成为比肩BBA的存在，说它开创了中国汽车工业的奇迹也不为过。

那么为什么之前很成功，现在却遭遇困境呢？原因是环境变了。

几年前，新能源汽车竞争对手还比较少，消费者的可选择范围太少，除了特斯拉，也就是高举高打的蔚小理，这几个占据了市场的主流声音，蔚来又通过相对优秀的产品力、车型设计、比较完善且明显异于燃油车的服务体系，成功打造了豪华车品牌形象，吸引了一批认可它那套体系的消费者。

但这两年随着行业竞争加剧，尤其是比亚迪的各种黑科技，将新能源汽车的竞争从堆配置的维度拉到了全新的竞争维度，蔚来在产品上的竞争优势越来越弱了。

再加上随着续航的增加以及高压充电的逐步普及，换电的优势确实有被弱化的趋势，导致蔚来的相对竞争力有所弱化。

不过这一切都不是根本原因，根本原因还是蔚来自身执行力较弱的问题，在行业竞争加剧后被无限放大了。

02蔚来的执行力是个大问题

看蔚来这两年的表现，完全是“心比天高，命比纸薄”，想学比亚迪啥都做，却啥都没有做出来。

叫嚷着要做电池，一年过去了，依然没啥进展；要做中低端品牌阿尔卑斯和萤火虫，还是雷声大雨点小；要出海，到现在也没进入几个国家，更不要说销量了。

无论是新车型，还是换代，速度就跟便秘了一样。就说4月销量惨淡的原因，ET5的交付效率太低绝对是问题之一，这款车发布之前，官方吹到天上去，什么马上吊打BBA，现在连人家的车尾灯都看不到。

对于蔚来这样具备先发优势的企业，打败自己的绝对不是竞争对手，只能是自己。

蔚来的策略真的有问题吗？

仁者见仁，智者见智，新能源大爆炸认为没有问题，通过产品和服务优势打造品牌溢价，理论上是走得通的，蔚来前面两年的销量和品牌优势也证明了这一点，只不过蔚来自身的执行力无法让公司在行业竞争格局加剧后，依然保持足够大的领先优势而已。

这就不得不提现在很多人诟病的换电战略了。

03换电真的是一条死路吗？

现在网上对于蔚来的评价普遍都是认为蔚来的换电战略是死路一条，蔚来不幸选择了一条错误的道路，而且为了这条错误的道路投入了太多资源，现在进退两难。

对此，leo表示不认同，在动力电池技术有革命性的进展之前，换电依然是电车补能体验最好的方式，没有之一，即使现在电车续航越来越长，800V高压逐步开始普及，依然无法替代换电这种模式。

而且很多人认为电车续航越来越长和800V高压开始流行了，换电就没有市场的观点，很可能也是错的，有一个新闻可以侧面印证。

刚过去的五一，很多理想汽车在加油站的充电桩充电的新闻，引发了网上巨大的争议。

在五一这种车流量特别大的时候，你理想车主凑什么热闹，难道你就不能去加油吗？不是说好了混动车长途加油的吗？关键是理想汽车单车均价都30多万了，L9都40万以上了，买得起的都是有钱人，还省这点钱？甚至还有很多理想车主大半夜去充电，就为了享受峰谷电价。

事实上，类似的消息并非今天才出现，前两年就有了。

客观讲，混动车充电也是合情合理，他们想省钱也无可厚非，毕竟有钱人的钱也不是大风吹来了的，关于这一点，李想有更深刻的分析，个人还是非常认同的。

但李想的这个观点却让leo想到了一个事情，虽然说纯电车型一定是新能源汽车的未来，就现在的销量来看，纯电车型的占比也是越来越高的，但现在混动车型的销量和占比依然不低，在可预见的几年内依然会有庞大的销量。

这个群体也有很强的充电需求，而混动车型的充电效率是没有纯电车型高的，也就是他们会拖累动力电池进步，包括续航加长和800V高压充电带来的充电效率提升。

也就意味着，只要蔚来换电站的铺设速度能跑赢800V充电桩的铺设速度，蔚来的换电体系则依然占据优势。

只要蔚来咬牙坚持下去，一旦换电站的铺设密度上来了，构筑了类似京东最开始自建物流体系的优势，蔚来也能像京东一样具备独特的竞争优势。

要leo说，在可预见的10年内，换电相比充电都会有其独特的优势所在。

关键是后面随着动力电池技术进步，换电的优势逐步被弱化之后，蔚来拿什么弥补这部分体验差距。

04蔚来的未来在哪里？

前面说了，蔚来就是通过产品和服务打造品牌溢价，当产品和服务的优势缩小甚至消失时，品牌溢价也就支撑不下去了。

要不就是想办法提升产品和服务，要不选择减少品牌溢价，甚至是抛弃品牌溢价，选择跟市场卷。

但一方面，如果放弃实在太可惜，毕竟蔚来确实已经打造出一个比较高端豪华的品牌形象；另一方面，此前蔚来整套体系巨大的成本都需要品牌溢价来支持，如果放弃了溢价，此前的体系将面临瞬间分崩离析的风险，公司的竞争力很可能也将瞬间大幅度削弱，甚至更危险。

就看蔚来如何在这中间找到那个平衡的点，这固然不容易，但也是蔚来必须做的，就看接下来蔚来如何给出自己的答案。

如果蔚来能继续在产品和服务上跑赢同行，再以比同行高一些的品牌溢价进行销售，还是可以获取自己那部分目标客户群体的，甚至可以说这个群体并不小，看看理想就知道了。

尤其BBA那部分购车群体，就都是蔚来的目标客户群体，关键是怎么打动这帮人的问题而已。

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