世界观天下！获得宝马超级大订单，这个锂电池巨头正在走出至暗时刻

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多种技术路线布局的亿纬锂能，有望迎来丰硕的的收获季节。

【资料图】

01  圆柱电池开始放量

中秋小长假期间亿纬锂能发布了一则公告：公司旗下的子公司湖北亿纬动力收到德国宝马集团的定点信，将为德国宝马集团Neue Klasse系列车型提供大圆柱锂离子电芯。

而据宝马集团的消息：宝马集团宣布已向宁德时代和亿纬锂能授予价值超百亿欧元的电芯生产需求合同。这两家合作伙伴将分别在中国和欧洲各自建立两座电芯工厂，每座工厂的年产能将达20GWh。

宝马的大订单也就意味着亿纬锂能的大圆柱电池电池技术已经得到了客户的承认，其实上，此前它的圆柱电池已经拿到了成都大运旗下大运汽车的订单了，只不过这次是来自国际重要主机厂商的大订单，不论是订单量，还是金额，尤其是影响力和品牌背书，都要强太多。

大圆柱电池是特斯拉主推的，而特斯拉在全球新能源汽车上的号召力毋庸置疑，欧美厂商有望跟随，后面大圆柱电池行业有望快速放量，有了宝马集团的背书，亿纬锂能后面也将承接更多大圆柱电池订单。

此前咱们覆盖和追踪亿纬锂能的时候，就说过它是动力电池行业中的一个奇葩！

02  奇葩的亿纬锂能

很多厂商，不论是由于实力，还是策略选择，基本上都只攻一条技术路线，或者即使有其他技术路线，但一定会有一个主要的技术路线，而亿纬锂能却是所有技术路线都覆盖，而且水平都不差，除了宁德时代这样的巨无霸，也就它做到了。 当然了，这种我全都要的策略有好有坏，好的一面是，动力电池技术路线还没有完全确定，多一条技术路线布局，可以避免一旦技术路线改变时，假如没有相应的技术储备，很容易就被行业给甩下去。 坏的一面则是相比专注一种技术路线的公司，可能在具体的技术路线方面，会走的慢一些，而且总体的研发费用也要更多。 但不管怎么说，经过了十几年的发展，尤其是近几年在动力电池领域上的大力投入，不论是技术储备，还是产业上下游的一体化布局，公司都是做的不错的。 充分受益于新能源行业的大发展，对于这样的公司，我们只需要持续追踪它的财报情况，以及行业的最新变化情况即可。

03  亿纬锂能2022年中报简析

2022年上半年，亿纬锂能实现营收149．3亿元，同比增长127．54％，不得不说，这两年锂电行业确实是太火爆了，各个锂电公司的营收同比基本都是暴涨的，差别无非是幅度大小而已。

归母净利润为13．59亿元，同比降低9．08％，其中思摩尔国际的投资收益为3．92亿，占利润总额的28．84％；扣非归母净利润 11．9 亿元，同比下降 16％。 净利润的下滑的原因主要有几个：一是上游原材料涨价，这已经是新能源汽车中游锂电行业的共同痛点了，营收增长了128％，营业成本却同比增长了159％ ，强如宁王也有这个问题，就没啥可说的。

其次，研发投入大幅度增加了，中报研发投入8．89亿，而去年同期却只有5．5亿，一下子就增加了3个多亿。

此外，对思摩尔的投资收益减少了5．2个亿，也对净利润的下滑造成了比较大的影响，不过话说回来，公司的净利润对思摩尔的投资收益依赖程度下降了，也是个好事情。

如果扣除掉这几个因素，公司的净利润同比要增长20％ 以上。

毛利率也跟着降低了10．34个百分点，只有14．96％，净利率为8．45％，同比降低16．55个百分点。 不过如果单看Q2 ，又是另一番景象了，营收81．92亿元，同比增长127．42％，环比增长21．66％，归母净利润为8．38亿元，同比基本持平，环比增加60．77％。毛利率和净利率也都环比增长了2个多百分点，分别达到15．96％和9．56％。

之所以Q2的利润转好，主要还是因为Q2很多上游原材料价格明显回落，尤其是六氟磷酸锂价格腰斩，此外碳酸锂也有所回落。再加上成本压力向下游成功传导。

具体业务方面，消费电池业务实现营业收入46．2亿，同比增长 73．08％，这还是非常让人惊喜的，这两年消费电子行业压力巨大，公司的消费电池竟然还取得了同比73％的增长，说明了公司这块业务的竞争力非常不错，大客户的拓展也取得了突破。

最重要的自然还是动力电池业务了，上半年实现营业收入103亿，同比增长 163．76％，主要是方形磷酸铁锂电池和软包三元电池出货规模增长比较大。目前动力电池主要供应小鹏方形磷酸铁锂产品，另外，上半年还新增了哪吒汽车，为其供应方形三元产品。

哪吒汽车虽然只是一个二线品牌，知名度相对较弱，但有关注新能源大爆炸的朋友应该对它不陌生，过去几个月来，它的销量增长非常明显，而且随着国内新能源汽车的月度零售渗透率即将达到30％，接下来的核心渗透率将要靠10到20万元的车型，而这也是它的产品价格区间，销量有望继续保持，甚至还要加快，对亿纬锂能的业绩贡献也有望增加。

此外，公司的潜力客户还包括广汽，公司为广汽埃安的AION S 配套电池产品，广汽埃安也是很容易被低估的主机厂商，它的产品在网约车市场竞争力非常强，但也因此导致市场声量比较小，但现在它也开始发力了，而且后续还要分拆埃安上科创板，后面销量有望继续创造惊喜。

凭借着几个客户的给力表现，亿纬锂能的动力电池装机量明显增长，2022 年 1－7 月公司占国内动力电池装机比例由2021 年的 1．6％提升至 2％。

据乘联会的数据，上半年公司装机量国内排名第8，比去年全年排名降低了一名，如果论排名，说实话，会让人觉得偏低了，这也侧面反映出现在动力电池行业的爆发和内卷程度之高，都在拼命的拼产能和装机量。

上半年公司动力电池的出货量是12GWh，4．0G软包，3．5G铁锂动力，4．5．G储能电池。 2022年铁锂的有效目标产能是24gwh，预计明年80gwh以上，而且满产满销。

现在火爆的储能，公司已经与国内主要的电信运营商、通讯设施龙头企业、 多地电网公司在通信储能或电网侧配套等领域开展业务合作，并在家庭储能、工商业储能细分领域积累了一批国内外知名品牌客户。预计明年明年出货储能动力各一半，储能可能更多。

上游原材料端，公司的布局也不错，在云南和湖南的开采都有进展，尤其是湖南最晚明年上半年将产出碳酸锂。 总的来说，不论是公司的当前，还是对于未来的目标规划和执行，都做的不错的，后续随着大圆柱电池的持续放量，公司有望在动力电池领域取得自己一席之地。 是值得持续密切跟踪的公司之一。

原文标题 : 获得宝马超级大订单，这个锂电池巨头正在走出至暗时刻

关键词： 亿纬锂能 宝马集团 动力电池 圆柱电池